No Venture Capital, boas e más práticas virão à tona em 2023

Por Thiago Gramari,*, exclusivo para o Finsiders
Depois de um ano difícil para startups e empresas de tecnologia em termos de captação de recursos por meio de Venture Capital, acredito que temos a chance de ver em 2023 o quanto o ecossistema brasileiro amadureceu com a digitalização, os crescentes avanços tecnológicos e o os desafios de acesso a capital. É um ano em que podemos avaliar a viabilidade e resiliência dos modelos de negócios das startups, mas principalmente o comportamento dos fundos de investimento.

Essa oportunidade se dá por conta da conjuntura econômica que vivemos, não só no Brasil, mas em toda a América Latina e nos Estados Unidos. Em 2020, muitas empresas enfrentaram desafios diante da instabilidade gerada pela pandemia e, ao mesmo tempo, cresceu a demanda por soluções digitais, impulsionando o desenvolvimento e a escala de startups que resolvem problemas da sociedade.

O crescimento do setor culminou no boom de Venture Capital em 2021, atingindo um volume recorde no país e no mundo. No ano passado, com a mudança de cenário, surgiu a necessidade urgente dos negócios olharem para gastos com maior cuidado a fim de buscar um ponto de equilíbrio, muitas vezes recorrendo a layoffs.

Ainda que o ritmo tenha diminuído e o clima seja de dúvidas, reforço que empresas boas continuam recebendo investimentos. Uma prova disso é que a captação de recursos atingiu um novo recorde anual no fim do terceiro trimestre de 2022, quando o total captado por gestores na América Latina superou o valor do ano anterior. Além disso, o Brasil lidera no volume de capital comprometido, ou seja, que ainda não foi alocado, e reporta números fortes em comparação com os últimos anos. O que muda a partir de agora é como esse dinheiro vai ser investido.

Primeiramente, é preciso saber que há boas e más práticas de investimentos. Os ajustes no valor estimado das startups e a realização de rodadas com down round escancarou um problema: a falta de responsabilidade de alguns gestores no mercado, que muitas vezes colocavam montantes maiores que o necessário e justo para a fase do negócio, com nível de diligência baixo, bem como fundadores que viram vantagem em captar a um valuation mais “esticado” e agora estão entendendo a importância do valor de cada rodada. Aí está a importância de investir de forma responsável, para viabilizar o crescimento da empresa, mas não a qualquer custo.

O que está acontecendo desde o ano passado é a busca por minimizar os riscos. Em vez de fazer rodadas sozinhos, os fundos estão optando por coliderar junto a outros pares. Também vemos um aumento da participação de corporações por meio do Corporate Venture Capital.

Players importantes do mercado estão apostando em retorno estratégico, muito além do financeiro, ao investir em empresas com modelos validados, que precisam de um empurrão para entrar no mercado e alcançar a escalabilidade. As vantagens para esses players é resolver uma dor interna, melhorar a experiência do cliente ou até mesmo gerar uma fonte nova de receita.

Aqui no BizHub Ventures, nossa premissa é apostar apenas em empresas B2B que consigam abrir mercado oferecendo soluções aos clientes da consultoria A&M, de forma que possamos acelerar o crescimento e a expansão por meio do smart money.