O lucro líquido de Nubank, XP, PagBank, Stone e Inter – as cinco fintechs brasileiras que são independentes de conglomerados de grandes bancos e têm ações negociadas em Bolsas – cresceu 76% em um ano. A soma dos resultados obtidos pelas cinco no primeiro semestre deste ano atingiu R$ 8,8 bilhões. Considerando apenas o segundo trimestre, os lucros totalizam R$ 4,9 bilhões – o que significa uma alta de 71% em relação ao mesmo período de 2023.
O último do grupo a divulgar os resultados, nesta quarta-feira (20/8), foi o PagBank. O lucro líquido contábil do segundo trimestre foi recorde, de R$ 504 milhões. Isso representou um aumento de 31% em relação ao mesmo período do ano anterior.
O volume total de pagamentos (TPV, na sigla em inglês) alcançou R$ 124,4 bilhões, impulsionado principalmente pelo segmento de micro e pequenos empreendedores. Segundo o balanço, eles representam 67% do total. Estimativas do mercado apontavam para um lucro liquido de R$ 491 milhões e um TPV de R$ 112,5 bilhões. Já o TPV da Stone, no mesmo período, ficou em R$ 109,3 bilhões.
“Temos conseguido equilibrar crescimento com rentabilidade. O crescimento da receita acelerou nos últimos trimestres e nossos investimentos na expansão dos times comerciais, ações de marketing e melhoria no atendimento ao cliente sem comprometer o crescimento dos lucros, dando fôlego para revisarmos para cima nosso guidance de TPV e de lucro líquido recorrente”, afirmou, em nota, Artur Schunck, CFO do PagBank.
Há desafios
Apesar dos bons resultados, relatórios de analistas do Itaú BBA, BTG Pactual e Bank of America (BofA) apontaram alguns desafios.
No caso do Inter, por exemplo – que teve seu quinto trimestre consecutivo de resultados acima do esperado – há uma dependência significativa da receita de serviços. O segmento cresceu 37% no primeiro semestre de 2024 em relação ao mesmo período do ano anterior. A recente aquisição do Granito (InterPag), embora promissora, é vista também como um risco intrínseco. Afinal, a concretização das sinergias e o sucesso da integração dependem de fatores complexos e sujeitos a variáveis externas.
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A Stone, por sua vez, viu sua margem diminuir em relação ao mesmo período do ano anterior de 58,1% para 53,9%. Segundo os analistas, a redução, apesar de pequena, pode indicar um aumento da pressão sobre as margens em um cenário de competição acirrada. Outro ponto a ser observado é a dependência do crescimento da Stone em relação à sua base de clientes bancários ativos, que atingiu 2,7 milhões.
O Nubank, com rentabilidade de 28%, registrou um aumento preocupante na inadimplência em 90 dias, alcançando 7%. Isso é um aumento de 70 pontos base em relação ao trimestre anterior. Esse aumento foi o maior da série histórica do banco. Apesar disso, as provisões para perdas com crédito diminuíram 4% em relação ao trimestre anterior e o custo do risco caiu para 15,5% da carteira de crédito, em comparação com 17,6% no primeiro trimestre.
Valor de mercado
A XP Inc. também apresentou resultados acima do esperado no segundo trimestre de 2024, com um lucro líquido de R$ 1,1 bilhão, representando um crescimento de 14% em relação a 2023 e de 9% em relação ao trimestre anterior.
O EBT (lucro antes dos impostos, na sigla em inglês) teve expansão de 43% em relação ao ano anterior, impulsionado por um crescimento de aproximadamente 20% na receita. A expectativa da administração da XP Inc. é de um segundo semestre de 2024 ainda mais positivo, com crescimento tanto em receita quanto em lucro líquido.
Em valor de mercado, o Nubank segue disparado na frente desse grupo: em meados de agosto, valia US$ 63 bilhões. A XP, segunda do ranking, valia US$ 11 bilhões. Stone e PagBank praticamente empatam em pouco mais de US$ 4 bilhões. Na lanterna do grupo, o Inter, com valor de US$ 1,6 bilhão.
