Na Cora, provisões para perdas superam 50% dos empréstimos

A Cora, uma Sociedade de Crédito Direto (SCD) que oferece cartões e empréstimos para empresas, tem dois grandes desafios para este ano: lidar com a alta inadimplência – as provisões para perdas superam mais do valor dos 50% dos empréstimos concedidos – e melhorar os controles internos. A matéria é do portal parceiro Fintechs Brasil.

O primeiro, diga-se de passagem, é um desafio imposto pelo cenário macroeconômico a diversas outras fintechs de crédito; o outro é uma lição de casa que deve ser feita o quanto antes. A opinião é de Eric Barreto, professor de finanças do Insper, onde leciona sobre fintechs e inovação em serviços financeiros na instituição.

A Cora acaba de retificar o balanço que havia enviado ao Banco Central em março (ambos estão disponíveis para download e podem ser comparados no final desta reportagem). Nele, a própria administração reconhece as fragilidades: “A Cora SCD realizou um processo de conciliação, visando esclarecer apontamentos e fornecer informações complementares para a análise. Durante o processo, além da apresentação de informações complementares e documentação suporte que permitiram um melhor entendimento sobre as transações e saldos, também foram estabelecidas medidas para aprimorar os controles internos, de modo a garantir a qualidade e integridade das informações financeiras no futuro.”

Desta vez, o auditor não se eximiu de dar opinião, como na primeira versão – mas apesar dos ajustes feitos pela Cora, a auditoria manteve duas ressalvas e a preocupação com a continuidade dos negócios. Os prejuízos acumulados até 31 de dezembro foram de R$ 164,8 milhões – somente no ano passado foram R$ 131,7 milhões. “Essas informações denotam a necessidade de que a Diretoria continue adotando medidas no sentido de salvaguardar sua continuidade operacional”, diz o parecer da BDO RCS Auditores Independentes.

“Parece que a Cora deu um passo maior do que a perna e está correndo atrás do prejuízo agora”, diz o professor do Insper.

Alerta anônimo

Após receber um alerta anônimo por email sobre a situação da Cora, o portal Fintechs Brasil procurou o professor para analisar os números da fintech, bem como a própria Cora e também o Banco Central – este último alegou que “não comenta situações específicas de entidades reguladas”.

Igor Senra, fundador e CEO da Cora, atendeu prontamente nossa solicitação, demonstrando boa vontade em esclarecer os fatos. Ele, inclusive, havia publicado recentemente uma carta no seu perfil do LinkedIn assumindo que estavam passando por uma reestruturação estratégica, que entre outras coisas resultou em uma demissão de 59 pessoas.

“O cenário de mercado continua difícil e ainda há muita incerteza em relação a uma reversão… Enfrentar essa realidade exige que a Cora seja ainda mais focada. Isso passa pela redefinição de prioridades, escopos e times, escolhas estratégicas, para nos concentrarmos nas iniciativas que entregam mais valor a nossos clientes e à Cora. Essas medidas estão em linha com o nosso objetivo de continuar crescendo e conseguirmos ser lucrativos no ano que vem”, disse.

Preocupante

Além dos prejuízos acumulados, há outro ponto de atenção. “Considero preocupante o fato de que mais que boa parte das operações de crédito, R$ 24,6 milhões, já estejam em níveis de risco mais alto (ratings F, G ou H); a provisão para perdas de crédito, de R$ 23,2 milhões, representa mais da metade do saldo de empréstimos, que terminou o ano em R$ 45,8 milhões”, diz o professor do Insper.

Em relação a isso, Igor admite que a Cora concedeu mais crédito no começo da sua vida de SCD (desde 2020) para “testar o motor”: “Fomos mais agressivos, mas de um ano para cá aprendemos a calibrar melhor as aprovações”. O CEO diz que foram “muito conservadores” nas demonstrações financeiras, colocando em “D0” as expectativas de todas as perdas futuras com crédito.

Em relação à reapresentação do balanço, Igor explica que já estava programada, pois mudaram de auditoria em novembro e não deu tempo de passar todas as informações à nova (a BDO) até a data limite de entregar o balanço para o BC. Ele afirma que o BC estava ciente de tudo e admite que a segunda versão ainda não é a ideal – segundo ele, ainda faltam algumas melhorias.