A fintech que vai competir com a B3 (por enquanto só em CRA)

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O monopólio da B3 parece estar com os dias contados. Hoje, além de ser a única bolsa de valores no país, a B3 controla a Cetip, depositária de títulos privados. A fintech Mark 2 Market (M2M) acaba de receber aval da CVM para atuar como central depositária de CRA (Certificados de Recebíveis do Agronegócio). É só o primeiro passo da empresa, que tem como objetivo democratizar o acesso ao mercado de capitais.

Com a aprovação junto ao regulador, o passo seguinte é colocar no ar o depósito de CRA, o que deve ocorrer no início do segundo semestre. No ano que vem, o plano é abrir a plataforma para Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) e debêntures e, no futuro, ampliar para depósito de ações.

“Nosso sonho grande é se estabelecer como uma infraestrutura de mercado internacional”, diz ao Finsiders Rodrigo Amato, fundador e CEO da Mark 2 Market.

Para o executivo, ex-Itaú e Santander, não se trata de um jogo de rouba-montes com a B3. Muito pelo contrário. “Tem ninguém ainda fazendo cócegas na B3”, brinca. O potencial é gigante, dado o espaço de crescimento do mercado de capitais brasileiro, com os juros baixos.

O início das operações de depositária com CRA faz sentido, não apenas pelos números desse mercado (emissão recorde em 2020 e R$ 6,6 bilhões em operações de janeiro a maio, mais do que o dobro ante igual período de 2020). A maior securitizadora no agro, a Ecoagro, é cliente da M2M. “A gente já resolve um problema desse mercado. Esperamos que a expansão para outros mercados aconteça rapidamente”, diz Amato. Mas a empresa tem uma lição de casa: entregar o novo negócio de depositária de CRA e ganhar a confiança do regulador.

Pode parecer um business criado ontem, mas não é. A Mark 2 Market foi fundada em 2010 e oferece um software para empresas de capital aberto e securitizadoras fazerem a gestão de títulos de dívida, entre outras operações do mercado como financiamento bancário e operações de hedge. No total, mais de 40 clientes — entre eles, JSL, Burger King, Natura, CCR e Alpargatas — utilizam o software. Em sua plataforma, a M2M gere atualmente mais de R$ 310 bilhões.

Junto com a autorização da CVM, a fintech anunciou um aporte de R$ 10,8 milhões em rodada liderada pela KPTL e pela Mantiqueira Participações, que já investiam no negócio. Além deles, entraram no captable nomes como Tridon Participações e Flávio Jansen, cofundador do Submarino, conselheiro da Locaweb e ex-conselheiro da Cetip. Os recursos da rodada financiam o business por até dois anos. “Temos caixa robusto, para conseguir ganhar mercado”, diz Amato.

Segundo o empreendedor, o software será uma alavanca importante para o crescimento da nova atividade de depositária. “Vamos investir na integração das soluções para que a experiência do cliente seja única. Por exemplo, fazer com que a empresa consiga emitir dívida mais barata”, exemplifica. A expectativa é que, em três a cinco anos, o volume de operações financeiras na plataforma da empresa chegue a R$ 1 trilhão.