As teses em fintech que estão no radar do Valor Capital

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Com US$ 700 milhões em ativos sob gestão e 65 startups no portfólio (50 empresas brasileiras), o Valor Capital soma dois unicórnios entre as investidas (Loft e Gympass), além de ter feito um cheque no começo da Stone, avaliada em mais de US$ 19 bilhões na Nasdaq, na última sexta-feira (26).

Fundada em 2014 pelo ex-embaixador americano no Brasil, Clifford Sobel, e seu filho Scott, a gestora tem um mandato cross-border, que investe tanto em startups no Brasil quanto negócios globais, que tenham relação com o mercado brasileiro. “Nosso carro-chefe é investir em early-stage com foco em Série A, mas também podemos fazer seed e Série B”, explica Michael Nicklas, sócio do Valor Capital Group, em entrevista ao “Papo com investidor“, do Finsiders.

No fundo Valor Venture Fund III, os cheques variam entre US$ 500 mil e US$ 10 milhões, com capacidade de fazer follow-on. Já no Valor Opportunity Fund I, último fundo captado pela gestora, os investimentos vão de US$ 5 milhões a US$ 10 milhões. O ritmo é de algo como 7 a 10 aportes por ano, de seed money até Série D, diz Nicklas. O fundo é agnóstico de setor, mas fintech é uma das verticais acompanhadas de perto.

“A área de fintech sempre olhamos com muito carinho. E quase todo mundo tem ângulo de fintech hoje em dia.”

Nessa vertical, o Valor Capital já investiu em empresas como Guiabolso, CERC, Quasar Flash e SolFácil — essas últimas duas investidas em 2020. Neste ano, a gestora também assinou um cheque para a Parfin, plataforma de ativos digitais que conecta o mercado financeiro tradicional com o digital fundada pelo ex-sócio do BTG Pactual, Marcos Viriato.

Oportunidades

A tese de blockchain e crypto vem despertando cada vez mais interesse no Valor Capital. “É um setor que tem atraído muito talento. Parte da nossa tese é ‘follow the talent'”, afirma Nicklas. O apetite se comprova pelo tamanho do portfólio: a gestora já investiu em nove startups de “crypto”, entre elas, as americanas BlockFi e Coinbase, além da Parfin. “Distributed finance é um setor aquecido”, diz o investidor.

Segundo Nicklas, a gestora já observou empresas em “digital banking”, crédito para pequenas e médias empresas (SMB lending) e seguros. Em SMB lending, o Valor Capital investiu na Migo, uma plataforma B2B2C que permite a empresas oferecer empréstimos para seus clientes.

No segmento de recebíveis, a gestora participou de uma rodada, com a GP Investments, na Central de Recebíveis (Cerc), empresa atua com registro de ativos financeiros e tem ampliado a atuação nos últimos anos para novos segmentos, como recebíveis de cartões. Outra aposta do Valor Capital nessa área é a Quasar Flash, fintech de antecipação de recebíveis para micro, pequenas e médias empresas, fundada em 2017 por Carlos Maggioli, ex-executivo de Itaú BBA, Merrill Lynch e Deutsche Bank.

Outras áreas de interesse, diz Nicklas, são wealth management, mobile payments e mobile wallets, além de empresas de diferentes setores que resolvem montar um braço de fintech, numa tendência de ‘fintechzação‘ das operações, com o intuito de monetizar uma grande base de clientes.

“Investimos na Celo, que facilita pagamentos cross-border, e sabemos que Latam tem muita remessa de dinheiro.”